Инфляция и проценты: как ключевая ставка влияет на кредиты и накопления потребителей в России

Денежно-кредитная (монетарная) политика — это совокупность мер, которые принимает Центральный банк России для поддержания ценовой стабильности и формирования условий для экономического роста страны. Учитывая, что ценовая стабильность во многом определяется уровнем инфляции, которая зависит от ключевой ставки ЦБ, определение ее уровня — важнейший ориентир монетарной политики государства. О том, как повышение ключевой ставки влияет на кредиты, инвестиции и потребительское поведение в России, Первому каналу рассказала доцент кафедры финансового контроля Финансового университета при Правительстве РФ, кандидат экономических наук Дарья Руднева.

Рассмотрим на примере

Ключевая ставка — процентная ставка, по которой ЦБ кредитует коммерческие банки; сейчас она составляет 14,5%, следовательно, коммерческие банки, привлекая деньги под этот процент, кредитуют организации и физлица с маржой, в которую закладываются непосредственные риски и прибыль. Соответственно, чем выше ключевая ставка, тем дороже кредиты и ипотеки, займы, и наоборот.

Далее складывается известная закономерность: в условиях «дорогих» заемных ресурсов организации и население стараются не прибегать к кредитам, а выбор между инвестированием и сбережением склоняется к сбережению. Все это в совокупности приводит к понижению потребительского спроса.

Наоборот, когда ключевая ставка снижается, цена привлечения заемных средств становится более привлекательной и рациональной, организации и население кредитуются, инвестируют, больше потребляют.

Однако у низкой ставки есть обратная сторона — деньги становятся доступными, а производство не успевает насытить спрос предложением, что приводит к росту инфляции и необходимости повышения ключевой ставки.

Таким образом, именно посредством монетарной политики ЦБ РФ регулирует спады и перегревы, обеспечивая этим ценовую стабильность и условия для роста.