Вклад или доллары: куда выгоднее вложить деньги

Классическая дилемма российского инвестора-консерватора «вклад или валюта» в сентябре 2026 года требует переосмысления. Если еще пять лет назад этот выбор сводился к простому сравнению инфляции в РФ и США, сегодня уравнение усложнилось за счет инфраструктурных, геополитических и макроэкономических факторов.  

Куда выгоднее вложить деньги на данный момент, объяснила Первому каналу старший преподаватель кафедры «Финансовый контроль и казначейское дело» Финансового факультета Финансового университета при Правительстве РФ Татьяна Плужникова.

Рублевый вклад

Текущая обстановка денежно-кредитной политики продолжает поддерживать высокие процентные ставки, отмечает эксперт. Банки предлагают ставки по депозитам, которые не просто покрывают официальную инфляцию, но и обеспечивают положительную реальную доходность.

Сложный процент и капитализация работают на инвестора, однако главный риск здесь – инфляционный скачок, который обесценит тело вклада к моменту его закрытия. При этом макроэкономические прогнозы допускают постепенную стабилизацию инфляционных ожиданий, что делает рублевый депозит базовым, наиболее предсказуемым инструментом.

Доллар

Покупка долларов для сбережения в 2026 году – это уже не вопрос экономической целесообразности, а вопрос управления экстремальными рисками.

• Безналичные доллары. Хранение валюты на счетах в российских банках сопряжено с инфраструктурными рисками. Комиссии за обслуживание валютных счетов, риск блокировки транзакций из-за вторичных санкций и невозможность полноценного использования этих средств за рубежом превращают безналичный доллар в «цифровой фантик». Банк в любой момент может изменить тарифы или условия конвертации в одностороннем порядке, съев всю потенциальную доходность.

• Наличные доллары. Здесь вступают в силу два фактора. Во-первых, огромный спред (разница между курсом покупки и продажи) в обменных пунктах: вы уже теряете 3–5% стоимости в момент совершения операции. Во-вторых, инфляция самого доллара (даже на уровне 2–3% в США) и физические риски хранения (порча, кража) делают этот инструмент пассивом, а не активом.

Если рублевый вклад дает 17% годовых, чтобы покупка доллара сегодня оказалась выгоднее, курс валюты через год должен вырасти более чем на 17% от текущего уровня. Вероятность такого линейного обесценения рубля без форс-мажорных «черных лебедей» (резкое падение цен на нефть, эскалация ограничений на экспорт) оценивается аналитиками как умеренная.

Альтернатива доллару

➤Замещающие облигации и цифровые финансовые активы. Они позволяют получить доходность, привязанную к курсу условных единиц или дружественных валют, но с расчетами в рублях и без инфраструктурных рисков блокировки.

➤ Юань. Более логичная валютная альтернатива с точки зрения торговой и финансовой инфраструктуры, хотя и она несет в себе риски волатильности китайской экономики и регулирования КНР.

➤ Физическое золото. Классическая страховка от макроэкономических шоков, которая не зависит от решений конкретного банка или государства.

По мнению эксперта, в сентябре этого года стратегия «купил доллары и забыл» морально и финансово устарела.